周三（2月26日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于5150美元/盎司附近。周二現(xiàn)貨黃金價格出現(xiàn)顯著回調(diào)，一度下跌近2.5%至接近5094美元，收報5141.43美元/盎司，跌幅約1.65%，從而中斷了此前連續(xù)四個交易日的上漲行情。這一輪調(diào)整主要源于市場獲利了結(jié)行為疊加美元指數(shù)的明顯走強(qiáng)，導(dǎo)致以美元計價的貴金屬承壓下行。周二金價在觸及近三周高點(diǎn)后轉(zhuǎn)跌，回吐了周一的大部分漲幅，日K線形成“吞沒”看空信號，顯示短期多頭動能有所減弱。

盡管價格出現(xiàn)回落，但仍有逢低買盤提供支撐，交易參與者高度關(guān)注即將于稍后（北京時間周三上午10:00）公布的美國總統(tǒng)唐納德·特朗普國情咨文講話內(nèi)容。該講話預(yù)計將涉及財政政策、貿(mào)易關(guān)稅及國際關(guān)系等關(guān)鍵議題，或?yàn)槭袌鎏峁┻M(jìn)一步的方向指引。同時，美聯(lián)儲官員近期持續(xù)釋放的鷹派信號繼續(xù)支撐美元匯率，例如波士頓聯(lián)儲主席蘇珊·柯林斯明確表示，鑒于勞動力市場數(shù)據(jù)改善且通脹風(fēng)險猶存，利率將在較長一段時間內(nèi)維持不變。這種貨幣政策預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化了美元的吸引力，對黃金構(gòu)成直接壓制。

黃金在觸及多周高點(diǎn)后，部分持倉者選擇鎖定前期漲幅，導(dǎo)致賣壓逐步顯現(xiàn)。這種典型的獲利了結(jié)現(xiàn)象在價格快速拉升后較為常見，直接削弱了黃金的短期上行動能。與此同時，美聯(lián)儲官員的連續(xù)鷹派表態(tài)為美元提供了堅(jiān)實(shí)支撐，進(jìn)一步加劇了黃金的相對弱勢表現(xiàn)。作為以美元計價的商品，黃金價格天然與美元指數(shù)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，當(dāng)美元走強(qiáng)時，黃金往往面臨調(diào)整壓力。

然而，黃金的下行空間并非無限。美國貿(mào)易政策領(lǐng)域的持續(xù)不確定性以及中東地區(qū)緊張局勢的潛在升級，成為限制黃金跌幅的重要因素。金價周二在跌至5100下方后快速回升，收盤于5140關(guān)口附近。盡管美國最高法院否決了特朗普總統(tǒng)此前部分關(guān)稅措施，但特朗普隨后宣布將對全球進(jìn)口商品的臨時關(guān)稅稅率從10%提升至法律允許的最高水平15%，這一表態(tài)再度引發(fā)市場對美國貿(mào)易立場的困惑與擔(dān)憂。

美國總統(tǒng)特朗普將于當(dāng)?shù)貢r間周二（北京時間周三上午10:00）向國會發(fā)表國情咨文，正值其執(zhí)政13個月以來內(nèi)外交困之際。特朗普素來即興發(fā)揮，此次演講被特意預(yù)留空間，但其偏離主題的傾向可能帶來風(fēng)險。共和黨策略師稱這是其“唯一一次讓全世界關(guān)注的機(jī)會”，需避免跑題以鞏固選民基礎(chǔ)。

總體而言，盡管黃金短期因獲利回吐與美元強(qiáng)勢承壓回調(diào)，但多重避險因素與結(jié)構(gòu)性需求仍在提供堅(jiān)實(shí)底部支撐。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在全球不確定性持續(xù)擴(kuò)散的背景下，黃金作為終極避險資產(chǎn)與信任錨點(diǎn)的長期價值依然突出，未來反彈乃至創(chuàng)新高的可能性不容低估。